醫藥制造業成長性波動大嗎

大。醫藥制造業的成長性波動很大程度上取決于市場和行業的因素，還因為其創新壓力、政策影響、市場需求波動和供應鏈問題等方面的制約和不確定性。所以醫藥制造業成長性波動大。醫藥制造業成長性波動大的影響：投資方面；企業經營方面；市場方面；公共政策方面等。

A股上半年已經畫上句號，上周是醫藥板塊波動巨大的一周，前四天強勢向上，最后一天巨幅下跌。

醫藥行業的生命周期：醫藥行業整體處于成長階段，但其中細分產品具有很大的差異性。大部分醫藥產品都處于成長階段，但其中相當部分生物醫藥產品和一些創新藥品還處于初創階段，如單克隆抗體藥物、治療性疫苗等，還有一些產品如青霉素、阿司匹林等藥品已經進入成熟階段，磺胺類等藥品已經進入衰退階段。

隨著農村土地流轉政策實施，中藥材種植在大江南北蔚然成風。地方政府極力推行中藥材種植，但是未能嚴格按照道地藥材規劃進行科學種植，同時缺乏道地藥材種植技術扶持，源頭監管缺乏，土壤檢測、田間作業全過程監管缺失，導致品種變異，原藥材性狀、含量水平差異較大。

醫藥制造業的競爭態勢

1、競爭方式上，價格手段是主要的競爭手段，技術創新和服務等非價格競爭手段相對較少。由于國內市場需求和研發投入不足，新藥研發回報率低，導致醫藥制造業的R&D投入遠低于國際平均水平，知識產權保護制度的不健全也限制了創新動力。子行業間競爭不均衡，生物制藥和中成藥表現較強。

2、由于我國醫藥事業起步較晚，相比國外同業來說，其較低的創新能力和對知識產權保護的欠缺使得我國制藥行業現階段呈現出特有的競爭態勢：行政性進入壁壘較高，壟斷勢力較強眾所周知，醫藥行業的生產要受到國家行業部門的嚴格控制，其行業內企業均要進行資格審核和獲取許可證。

3、亞盛醫藥/等企業的管線產品可能市場較小，如耐力克，其臨床效果雖佳，但由于市場規模受限，銷量表現一般。投資者在評估時，需要考量管線的市場潛力、競爭態勢（避免價格戰）和商業化能力，如銷售渠道、成本管理和品牌建設。

4、總體比較下來，生物制藥和醫療服務的競爭環境相對較好，化學原料藥、化學藥制劑、中藥、醫藥商業和醫療器械的競爭環境相對較差。但在行業內的各個細分領域，又有很大的差異，如在化學藥制劑中專利藥品和獨家產品的競爭環境也非常好，普藥則很差；中藥里面也有類似的情況，品牌中藥的競爭環境很好，普通中藥則很差。

5、突發事件如新藥研發和政策變動，既是挑戰也是機遇，企業需密切關注市場動態，靈活應對。風險與競爭態勢：處方外流的不確定性、租賃物業的風險，以及行業競爭加劇，都構成挑戰。成本波動、政策變動和企業內部管理，是不可忽視的風險點。

帶量采購政策對醫藥行業的影響

總的來說，帶量采購不僅影響了醫藥企業的利潤模式，也重塑了醫院的運營方向，推動了整個行業的轉型升級。

盡管起初的降價幅度達到50%-60%，但隨后的政策調整使醫院偏向于采購高價、利潤空間大的藥品，導致低價藥品競爭力下降。直到醫保局主導的帶量采購出臺，才改變了這一局面，通過承諾采購量、獨家市場分配以及醫保預付款項，成功壓低藥價并打破以往“只招不采”的困境。

鷺燕醫藥（002788）： 公司經營的藥品品規超過2萬個，主要利潤來源于產品銷售與采購價差，該帶量采購政策導致部分藥品價格下降，可能對公司銷售額和毛利有一定的影響，考慮該部分藥品降價后銷售量可能的變化及公司經營的其他（替代）產品的銷售變動情況，目前預計該政策對公司的影響不大。

帶量采購對醫藥股的影響，一般來說，這種情況下相關企業都是受益，因為外企不會降價，國企中標后普遍10%左右降價但輕易就能獲得60-70%市場，而外企去吃剩余的30-40%市場。另外，企業還節約了進醫院的銷售費用，相關獨立中標企業凈利潤會大幅度提高。

簡單來說就是通過國家集中采購談判的方式來進行帶量采購，主要目的就是降藥價。這個政策落地和執行，為醫藥行業帶來了前所未有的改變。顯得前面某些省份或者城市搞的所謂“帶量采購”簡直就是過家家。從執行層面上看，基本超出各個參與者的心理預期這個政策落地和執行，為醫藥行業帶來了前所未有的改變。

在帶量采購、醫保目錄動態調整、醫保準入談判等政策趨于常態化的同時，醫療健康行業發展迎來全新的局面。醫藥代表以及醫院代理商們都在面臨新的抉擇問題。大多數醫院進院名額留給國基、國談、集采品種，產品進院的難度和銷量難度更大了。

為什么醫藥制造業在中國是鼓勵類?

我國的醫藥制造業很落后，研發的新藥數量極其稀少，大部分企業熱衷于仿制，但就是這個仿制也做不到位，經常暴出安全問題。

從活躍度來看，國內生物制藥企業的研發活動較為活躍，由于2020年爆發新冠疫情，有3家藥企在新冠疫苗和檢測試劑方面投入研發，另外藥企以人用疫苗、免疫球蛋白為主要研究方向。

總的來說，醫藥制造業是一個技術密集型和高度監管的行業，它不僅關乎人類的健康，也影響著全球公共衛生的穩定。每一步生產都要求嚴格遵循國際和國家的法規，以確保最終產品的質量和公眾的用藥安全。

醫藥制造業分類

◇ 包括：—制藥用化學物質的制造，如抗菌素、內分泌品、基本維生素、磺胺類藥物、水楊酸鹽和水楊酸酯、葡萄糖和生物堿等原料藥；—化學純糖。◆ 不包括：—血和血漿等血液制品的生產，列入2760（生物、生化制品的制造）。 指直接用于人體疾病防治、診斷的化學藥品制劑的制造。

按照《國家戰略性新興產業分類目錄》，生物醫藥行業可以劃分為化學藥物、現代中藥、生物藥物三個子類，其中，現代中藥又分為中藥飲片和中成藥，生物藥品又分為疫苗、血液制品、診斷試劑、單克隆抗體等。

分類代碼為C2770C：制造業27：醫藥制造業2770：衛生材料及醫藥用品制造（指衛生材料、外科敷料、藥用包裝材料以及其他內、外科用醫藥制品的制造。